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基本面总结：
1． 加拿大央行确认维持2%通胀目标不变
加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆周二表示，加拿大央行在明年货币政策框架更新时将不会重新评估通胀目标。当前的目标被认为有助于稳定通胀预期。
央行和财政部每五年联合审查一次该目标并正式宣布决定，下一次审查定于2026年进行。根据加拿大央行的职责，其目标是将通胀率维持在2%，即1%至3%目标区间的中间值。麦克勒姆明确指出，尽管央行在明年审查之前提出了一些问题，但不会考虑调整2%的目标。
麦克勒姆在墨西哥城墨西哥银行发表演讲时强调，2%的目标已经证明了其在实现价格稳定方面的长期价值。他指出，世界经济面临更高的不确定性和不可预测性，因此现在不是质疑这一目标的时机。这是他首次明确表示，在更新货币政策框架时，2%的目标将保持不变。
在下一次审查之前，加拿大央行正在研究如何应对供应冲击，特别是在加拿大经济因美国关税带来的不确定性而重新调整供应链的背景下。央行还在探讨如何在供应冲击下衡量核心通胀，以及货币政策、住房负担能力和通胀之间的相互作用。同时，央行也在吸取疫情带来的广泛经验。
自去年以来，加拿大央行在主要央行中表现为降息最为积极的一方。由于通胀率保持在目标范围内，央行在过去三次会议上将利率维持在2.75%的水平。麦克勒姆指出，美国关税和供应链转移正在加剧经济不确定性，并可能导致通胀面临更大的上行压力。他强调，供应受限所带来的逆风可能导致未来通胀的上行压力加大，并可能使通胀波动性增强。尽管央行无法完全抵消不确定性的影响，但可以通过调整决策来增强应对冲击的能力。
2． 美联储理事库克将提起诉讼以保住职位，特朗普考虑更换人选
美联储理事丽莎·库克决定提起诉讼，以阻止总统唐纳德·特朗普解雇她。库克的律师表示，此举可能引发一场长期的法律纠纷，以对抗白宫干预货币政策的企图。律师认为，特朗普仅凭一封推荐信作为依据试图解雇库克，这缺乏事实与法律基础，因此他们将采取法律行动。
此前，特朗普宣布将解雇库克，理由是她在2021年的抵押贷款申请中涉嫌欺诈和潜在的违法行为。库克是美联储历史上首位黑人女性理事，这一解职决定被认为史无前例，体现出特朗普一贯挑战制度规范的风格。
自今年1月重返白宫以来，特朗普已推动大规模人事调整和机构重组，并削减国会批准的部分财政支出。他表示，需要确保美联储董事会成员完全“光明磊落”，并暗示已有替代人选。
美联储在声明中强调，库克和其他理事的任期为14年，不能轻易免职，相关安排旨在保障货币政策的独立性和长期稳定性。尽管特朗普声称库克已被立即解雇，但美联储坚持认为其地位未发生变化。下次政策会议将于9月16日至17日举行，法院可能需要在此之前作出裁决，以决定库克能否参与会议。
市场对特朗普行为的担忧已引发美元和美国国债市场的波动，并导致对美联储独立性的质疑。分析人士指出，特朗普的举措可能使美联储面临比其首个任期更大的制度性冲击。
3． 美联储威廉姆斯表示需要观察数据走势才能考虑9月降息
纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯在接受采访时表示，利率可能在未来某个时间下降，但政策制定者需要根据即将公布的经济数据来判断9月会议是否适合降息。他指出，每次会议都可能改变政策利率方向，目前风险趋于平衡，因此需等待进一步数据。
美联储将在下次会议前获得新的就业数据和消费者价格指数，这些信息将对是否将基准利率下调25个基点产生重大影响。此前，美联储主席杰罗姆·鲍威尔已暗示，劳动力市场风险上升可能需要调整政策立场。鲍威尔的表态导致市场押注9月降息的概率显著上升，但包括威廉姆斯在内的官员仍强调需依赖即将公布的数据来做决定。
威廉姆斯未就特朗普对理事库克的指控发表评论，但他表示库克始终秉持正直，并致力于美联储的使命。他强调，美联储的结构旨在确保决策独立于短期政治压力，这一点至关重要。
今日8月28日周四，市场暂无加拿大方面重要经济数据的发布，投资者需留意北京时间20：30美国第二季度GDP修正值、修正后GDP价格指数、当周初请失业救济金人数以及22：00美国成屋销售月率的公布。
经济资讯
加拿大与美国正积极寻求缓解贸易紧张关系。8月27日，加拿大贸易部长多米尼克·勒布朗与美国商务部长霍华德·卢特尼克在华盛顿举行了超出原定时间的建设性会谈。加方对会谈结果表示乐观。
此次磋商背景是美国总统特朗普自年初起对多类加拿大商品加征高达35%的关税，其中包括软木、钢铁、铝及部分汽车零部件，即便这些商品属于《加拿大-美国-墨西哥协定》（CUSMA）框架之内。作为善意回应，加拿大已于近期宣布取消对符合CUSMA的美国产品实施的报复性关税，但仍维持对钢铁、铝和汽车的反制关税。
加拿大总理马克·卡尼强调，当前政府的谈判重点集中于美国已实行的行业性关税，加方旨在“寻找可实现双赢合作的领域”，以改善贸易成果。与此同时，加拿大也在积极拓展与其他经济体的关系。卡尼将于下月访问墨西哥，强化双边经济合作，共同应对来自美国的贸易压力。
值得注意的是，CUSMA协定将于明年迎来首次正式审查，该进程预计将为加、美、墨三方提供重新评估与调整贸易规则的机会。
政治资讯
加拿大总理马克·卡尼在访问拉脱维亚期间宣布，将加拿大在拉脱维亚的北约驻军期限延长三年，以持续应对俄罗斯对欧洲安全构成的威胁。该军事任务目前包括约2200名加拿大士兵及1300名来自其他北约国家的部队。卡尼强调，俄罗斯对乌克兰的入侵彻底改变了欧洲的安全格局，加拿大需通过实际部署展现“以实力求和平”的决心。
然而，此次访问也凸显出加军面临的装备短缺挑战。部队目前仍在使用上世纪80至90年代的豹2A4主战坦克，备件供应困难，作战能力受限。国防部长戴维·麦坚迪承诺将推进军队全面重组，并已在本财年追加93亿加元国防预算，用于更新装备及满足作战需求。军方指挥官指出，部队急需无人机、反无人机系统及短程防空武器等现代化装备，以应对现代战场形态。
与此同时，加拿大国内高层官员正就安全与贸易问题与美国持续接触。司法部长、公共安全部长及芬太尼事务主管近日在华盛顿会晤美国司法部长，重点讨论刑事司法改革、边境安全及芬太尼流通问题。尽管加方称该会谈与贸易谈判无直接关联，但分析认为，解决芬太尼问题有助于缓和特朗普政府以“禁毒不力”为由对加施加的关税压力。此前，加美贸易部长已在华盛顿举行长时间会谈，加方对取得进展表示乐观。这一系列外交动显示加拿大正通过军事部署与双边协商双轨并进，应对国际安全与贸易关系的复杂挑战。
金融资讯
8月27日，加拿大主要股指S&P/TSX综合指数上涨0.23%，收于28，403.82点，创下历史新高。上涨主要受国内银行业强劲季度业绩推动，金融板块早盘上涨1.1%。
加拿大皇家银行（RY.TO）因贷款损失准备金低于预期，利润超出分析师预测，股价大涨5.3%。蒙特利尔银行（BMO.TO）和丰业银行（BNS.TO）也因拨备减少及贸易紧张局势缓解而受益。值得注意的是，尽管加拿大国家银行（NA.TO）季度利润增长，其股价仍下跌4.3%。个股方面，折扣零售商Dollarama （DOL.TO）季度销售额超预期，但股价下跌3.6%。奢侈品制造商加拿大鹅（GOOS.TO）股价则因控股股东贝恩资本的私有化要约消息而飙升13%。
另一方面，受美元走强和获利回吐影响，金价下跌拖累TSX材料板块（．GSPTTMT）下挫1.3%。分析师指出，加拿大股市权重高度集中于金融板块，银行业绩对市场情绪具有显著影响。此外，该国各大银行正积极扩大财富管理业务，以实现收入多元化并减少对利率的依赖。
地缘战事
8月27日，乌克兰能源系统再度遭遇俄军大规模夜间空袭，六个地区的能源及天然气运输设施成为目标，导致超10万人断电。乌方称，俄方意图在供暖季前系统性摧毁民用基础设施。此次袭击中，俄军发射95架无人机，其中74架被乌军击落。自2025年3月以来，乌能源设施已遭受2900次攻击，天然气产量下降40%，面临严重短缺。
与此同时，乌克兰正积极利用其在战场上收集的庞大作战数据作为战略筹码。乌数字化部长费多罗夫表示，这些包含数百万小时无人机影像等信息的数据集对训练AI和国防分析极具价值，是基辅与盟友谈判时的“王牌”。乌方目前对数据共享持审慎态度，并正制定相应政策。此外，乌还积极引入国际防务公司测试新武器，并广泛应用AI技术，例如使用Palantir的系统分析俄方袭击模式及辅助决策。目前乌军80%-90%的目标由无人机摧毁。
在加沙，以军坦克持续推进至加沙城埃巴德-拉赫曼街区，摧毁房屋并迫使居民流离失所。以军称正准备对加沙城——其认定的哈马斯最后堡垒——发动新攻势，并要求城内约200万居民撤离，但教会领袖等人群拒绝离开，称向南迁移“无异于死刑”。尽管以军后期有所后撤，但对城郊地区的轰炸仍在持续，造成至少20人死亡。
国际层面，美国总统特朗普主持召开关于加沙战争的会议。此外，除美国外的所有联合国安理会成员国共同发表声明，指出加沙饥荒是“人为危机”，并强调国际法禁止将饥饿作为战争武器，呼吁立即永久停火、释放人质并解除以方对援助运送的所有限制。
技术谋攻
1．技术总结：
周三，美国国内金融政策独立性成为焦点。美联储理事丽莎·库克因2021年的抵押贷款交易遭到总统特朗普指控并面临解职风险。库克已决定提起诉讼，以阻止解职决定。美联储方面强调，理事任期为14年，不得轻易免职，这一安排旨在确保政策独立。特朗普的举动引发了市场对美联储自主性的担忧，美元与国债市场已出现波动。
前美联储副主席莱尔·布雷纳德警告称，由于特朗普总统的政治操作，明年可能会有多位地区联储主席被免职。她认为，特朗普针对库克的批评是其向美联储施压的一部分，这不仅针对个别理事，而是对美联储独立性的前所未有攻击。
布雷纳德指出，罢免多位地区联储主席的设想体现了当前面临的风险，即试图改变联邦公开市场委员会的整体投票多数派，从而削弱美联储独立性。她强调，这种破坏可能导致更高的通胀、公信力下降，甚至推高长期利率，对经济造成不利影响。
美国财长贝森特表示，正在考虑下一任美联储主席人选，并将与候选人展开对话，随后向特朗普推荐3至4位候选人。特朗普将在秋季确认最终人选。据报道，未被选中担任美联储主席的候选人，可能会被考虑提名为地区联储行长。
在利率政策方面，纽约联储行长约翰·威廉姆斯表示，是否在9月的政策会议上降息，将取决于即将公布的就业与通胀数据。他指出，风险趋于平衡，每次会议都可能改变利率方向，因此政策制定需依据数据而非政治因素。美联储主席鲍威尔此前已暗示，劳动力市场风险上升可能需要政策调整，这一言论曾推动市场大幅押注9月降息。
投资者正关注即将公布的GDP和个人消费支出（PCE）数据，其中PCE是美联储衡量通胀的重要指标。市场普遍预期7月份PCE价格指数同比上涨2.6%，与6月份持平，若数据未显示通胀明显走强，市场可能继续押注美联储在9月降息。
根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，目前市场认为美联储在下个月会议上降息25个基点的可能性超过90%。
周三交易时段受美元指数冲高回落影响，美元兑加元亦呈现回落，日内最高测试1.3875水平，最低触及1.3782水平。
技术指标显示，日线级别布林带上轨切入点指向的1.3900区域水平为汇价提供短期动态阻力，中轨运行线指向1.3805区域水平为其走势界定潜在强弱分化，布林带下轨指向的1.3710区域水平为汇价提供短期动态支撑。当前汇价下穿至布林带中轨运行线下方，伴随布林带开口收窄以及布林带上中下轨随走势呈现同步拐头现象，表明短期波动率有所下降的同时需警惕潜在下行风险。此外，14日RSI相对强弱指标降至50.00中性区域附近，显示当前多空力量仍处于相对均衡状态，短期内汇价或面临阶段性方向选择。
技术结构显示，日线级别美加汇价触及1.3925区域水平回落，技术结构呈现多头动能显著衰减迹象。短期内汇价需尽快收复1.3925区域限制，才有望重塑多头主动看涨情绪，从而为汇价上行挑战1.4015/1.4040关键阻力区域提供信心支持。
当前汇价主要支撑构筑于1.3735区域水平，短期内若失守于该区域防线，将点燃市场看空情绪，加剧汇价下行测试1.3540年度低点区域水平之风险。
2．技术指标总结：
3．交易策略解析：
美加日内关注区间：
1.3820-1.3780
今日北京时间20：30即将公布的美国第二季度GDP修正值以及当周初请失业救济金人数数据或将成为美加短线走势的主要催化剂。市场预计美国第二季度GDP增速修正值将较上月公布的初值3.0%小幅上修至3.1%，当周初请失业救济金人数较上次公布的23.5万人减少至23.1万人。若公布的数据符合市场预期，将表明第二季度经济稳健增长、扩张但不过热，劳动力市场趋向稳定，届时有望对美元构成短线反弹支撑。
技术指标显示，4小时级别布林带上轨切入点指向1.3870区域水平为汇价提供短线动态阻力，布林带中轨运行线指向的1.3835区域水平为走势界定潜在强弱分化，布林带下轨切入点指向的1.3800区域水平为汇价提供短线动态支撑。当前汇价下穿至布林带下轨动态支撑下方，显示当前短线下行风险加剧。布林带开口呈现收缩状态，表明短线波动率有所下降。与此同时，4小时级别14日RSI相对强弱指标降至33.50附近偏弱区域，但未触及30极端超卖区域，为汇价保留潜在下行空间。4小时级别MACD指标显示MACD线低于信号线呈现空头排列共同运行于零轴下方，MACD柱状图呈现负值伴随放量的逐步扩增，与布林带以及RSI指标共同呈现当前短线走势处于偏弱格局的同时空头持续性增强。
4小时级别来看，美加短线阻力构筑于1.3820区域水平，日内汇价需收复该区域失地，才有机会反弹测试1.3855区域阻力。下方1.3780区域水平构成汇价短线支撑，日内汇价若失守于该区域防线，将面临下行测试1.3750/1.3735水平区域之风险。
整体而言，当前市场短线情绪倾向“空头对待”，如若日内汇价失守于1.3780区域防线，将强化市场短线看空格局，加剧汇价下行测试1.3750/1.3735区域水平之风险。若日内汇价可收复1.3820区域失地将有望驱动多头看短线看涨情绪，从而为汇价反弹测试1.3855区域水平提供信心支持。
上升：1.3820-1.3855
下降：1.3780-1.3750/1.3735
美加短线操作建议：
等待1.3780价格水平的1小时收市跟进信号，短线策略采用突破交易。
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
领盛金融Optivest顾问
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